2019年08月23日

◆国際金融筋の強い関心事とは

宮崎 正弘


令和元年(2019)8月22日(木曜日)参 通算第6180号  

 香港騒擾の影で、国際金融筋の強い関心事とは
  香港(HK)ドルは米ドルペッグ制を何時まで維持できるのか?

デモが長期化し、国際線がとまり、ストリートにガスが充満して通行人が
涙し、遂に観光客が激減した。

それどころではなかった。貿易も船積みペースが緩慢となり、GDP成長
率が凹んだのは予測通りだが、香港の大学と交換留学プログラムを組んで
いたシンガポール国立大学は今年度の交換留学生百人の派遣を中止した。

アリババは8月に予定していた香港株式市場への上場を10月に延期すると
し、香港財閥1位の李嘉誠は新聞各紙に意見広告を打って「暴力はいけな
い」と唱えた。大手銀行は、おなじ意見広告でも「香港政庁の路線を支持
する」と北京よリの意見を開陳した。

悲鳴を挙げているのは観光シーズンを迎えて連日空室ばかりのホテル業界
だ。チムサチョイの目抜き通りにあるミラホテル(部屋数492)、海岸よ
りのインタコンチネンタルホテル(523室)では賃金未払いのうえ、ス
タッフの解雇がおきているらしいとサウスチャイナ・モーイングポスト
(8月22日)が報じている。

李嘉誠が経営する10のホテルも部屋が連日のように空き、キャンセルは
あっても、予約がない。ホテル従業員、観光業者の多くに自宅待機がなさ
れているという。

反対に嬉しい悲鳴を挙げたのはマレーシアだ。風が吹けば桶屋が儲かる?
 フォレストシティのマンション群、不評だったが、香港のデモ発生以来
弐ヶ月で、香港の人が200軒を投資ではなく居住用として購入したとい
う。これまで香港人の主力はカナだと豪だったが、両国が移民制限に傾い
たことも影響しているという。
 
 ▲香港ドルにはアキレス腱がある

香港経済の血流を支える通貨「香港ドル」の固定相場制にアキレス腱が露
呈した。

香港ドルは1983年以来、対米ドル固定制度である。1ドル=7・8HKド
ル(日々の変動幅は7・75−7・85)という為替レートは厳格に守ら
れ、しかも1997年の「アジア通貨危機」に際しても微動だにせず、
2003年のSARS危機でもさしたる変動はなかった。通貨下落はな
かった。

香港ドルのレート不動の秘訣は、厳格な発行基準と通貨管理である。
 すなわちHKドルの発券銀行は、その発行量に見合う米ドルを香港貨幣
局(HKMA)に預託しなければならないのだ。

現在、HKドルの発券銀行は3つ。香港上海銀行、スタンダード&チャー
タード銀行、中国銀行である。

そのうえ、3つの銀行が発券するHKドルのデザインはみな異なってお
り、色も違う。香港へ行く日本人は戸惑ったものだった。

1996年まで、香港返還の前年までだが、筆者はよく香港に取材に行った。
その度ごとに中国銀行のエコノミスト王某氏を訪ねた。

かれは日本の金融事情が知りたく、筆者は香港の金融事情などより大陸の
状況が知りたく、おたがいに情報交換をしたものだった。その中国銀行が
返還以後、香港ドルの発券業務にも参入してきたのである。

以後、香港へあまり行かなくなったのは簡単な理由で、香港経由で中国に
行かざるを得なかったのはヴィザの関係だった。

当時まだ日本人は中国旅行の度にヴィザを申請する必要があった。抜け穴
は海南島におけるアライバル・ビザと、香港で2万6000円を支払うと、半
年有効のマルチ・ヴィザが「買えた」からだ。以後、東京から直行便で広
州へも成都にも、西安へも哈爾浜にも直接行けるようになった。

三つのデザインが異なるHKドルの整合性のなさ、しかし偽札対策が急務
だった。このため2018年末から1000ドルのデザインを統一し、19年3月か
らは500ドル札のデザインも発券3行が統一図案とし、色も同じにした。
デザインでことなるのは発券銀行の名前だけとなった。20−50HKド
ルのデザイン統一も年内に予定されている。

さて香港の外貨準備はGDPの1・25倍で、3800億ドル前後あり、外貨
準備からHKMAに預託されている外貨は449億ドル。ちなみに香港住民
の銀行預金はGDPの4・7倍、1・7兆ドルに達する。これほど健全
で、安心できる通貨は稀であり、とりわけ中国からの観光客は香港ドルに
交換しがちだった時期もある。いまでは人民元のほうがHKドルより強く
なった。
 
香港経済は金融、不動産、情報産業そして第3次サービス産業でもち、第
一次産業は1%以下、ものをつくる工場はほぼ中国大陸へ移転した。

それでも香港の景気はよく、GDP成長は3・02%、の一人当たりの
GDPは4万8500ドルだ(ちなみに日本のひとりあたりのGDPは4102ド
ル)。

異変は為替レート市場において対ドルは不変であったが、対円の為替レー
トで下落がおきていた。2018年9月に1HKドルは14円60銭だった。
19年8月1日、13円80銭。デモの激化、国際空港座り込みによる欠
航などがつづき、1HKドルは、2019年8月22日に13円58銭まで低くなった。

金融筋はいう。「厳格な為替管理が裏目に出るというアキレス腱がある。
米中貿易戦争は中継地としての香港経済にも悪影響があったが、そればか
りか、もし、騒擾が長期化し、不動産価格が下落し(すでに相場は下落し
ているが)、GDP成長が鈍り、投資家が一斉に預金を海外へ逃がすとな
ると、HKドルは外貨準備の大きさにかかわらず下落する」

ならば、人民元ペッグ制に切り替えるシナリオは考えられないのか。「そ
んなことはあり得ない。世界で信用のない人民元をHK貨幣局に預託して
も、信用力があがることはないからだ」。

専門家ならずとも、香港という國際金融市場はマネーロンダリングの本場
として中国共産党が活用している市場であり、香港ドルの乱高下はたちま
ち人民元に響く。つまり中国としても香港ドルが脆弱化することは避けない。
 それゆえに想定外の角度から香港のアキレス腱が露呈したということで
ある。
   
〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜
読者の声 どくしゃのこえ READERS‘OPINIONS 読者之
〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜
   ♪
(読者の声1)貴誌前号にはトランプのグリーンランド購入が、娯楽番組
ではなく、アメリカは本気なのだという分析は目から鱗でした。であると
すれば、日本の大手マスコミがいうような突拍子もない与太話という解説
こそ、あやしく、というより認識不足ということになりますね。
   (HF生、埼玉)


(宮崎正弘のコメント)トランプのやること何でもかんでも深く取材もし
ないで、悪いという前提があり、左の歪んだプリズムから批判する。その
立場からNYタイムズやCNNは勝手なことを書き散らしているわけで、
安部降ろしのためにフェイクを量産した朝日と、そのあくどい手口は似て
います。

  ♪
(読者の声2)「伝統に即した大嘗宮造営を願ふ国民の会」より御報告です。

8月19日付にて、内閣総理大臣、及び宮内庁長官あてに、大嘗宮、特に
悠紀殿・主基殿の屋根の仕様を「茅葺き」とするやう、「要望書」を提出
致しました。茲に御報告申し上げます。なほ、今回、「要望書」提出に当
り、連署の御承諾を頂きました先生方は、以下の通りとなります。
【賛同者】(正五十音順)
阿羅健一(近現代史研究家)、荒木和博(拓殖大学海外事情研究所教授)
荒谷卓(国際共生創成協会熊野飛鳥むすびの里代表)、伊藤哲夫(日本政
策研究センター代表)、大橋幸雄(岡堰土地改良区理事長)、大原康男
(國學院大學名誉教授・連署呼掛人)
加瀬英明(外交評論家)、加藤司郎(乃木神社宮司)、小堀桂一郎(東京
大学名誉教授・連署呼掛人)、阪本是丸(國學院大學教授)、櫻井よしこ
(国家基本問題研究所理事長)
四宮正貴(四宮政治文化研究所代表)、新保祐司(文芸批評家)、?池勝
彦(弁護士)
!)橋史朗(麗澤大学大学院特任教授)、田久保忠衛(杏林大学名誉教授・
連署呼掛人)
辰守弘(真清田神社宮司)、頭山興助(呉竹会会長)、長谷川三千子(埼
玉大学名誉教授)
藤原正彦(お茶の水女子大学名誉教授)、堀茂(政軍関係研究家)、宮崎
正弘(評論家)
茂木貞純(國學院大學神道文化学部教授)、百地章(日本大学名誉教授)
屋山太郎(日本戦略研究フォーラム会長)、岡本幸治(京都大学法学博士) 
 首相官邸、及び宮内庁には抗議のファックスやメールは相当数に及んで
をり、宮内庁もこの状況を深刻に捉へてゐるやうです。残された時間は殆
どありませんが、今後、特に宮内庁の動向を見つつ、更に働きかけを行つ
て参ります。(「伝統に即した大嘗宮造営を願ふ国民の会」)

  ♪
(読者の声3)先週の貴誌にソウルにおける文在寅糾弾集会の保守側の参
加者のほうが、文支持集会より多いとの指摘、しかも日本のメディアはな
ぜか、この重要な事象を報じていません。

今週の『週刊新潮』に桜井よしこ女史が、ソウルのほか、韓国の数カ所で
行われている反文在寅集会は、文支持集会の「数倍の規模」と伝えていま
す。(吉岡生)
この記事へのコメント
コメントを書く
お名前: [必須入力]

メールアドレス: [必須入力]

ホームページアドレス:

コメント: [必須入力]

※ブログオーナーが承認したコメントのみ表示されます。